williampydealer的部落格

在講述過「綜合損益表」及「資產負債表」後，接下來就要介紹，觀察企業現金循環的「現金流量表」；
過去投資者往往僅注意企業的獲利情形(綜合損益表)及資產狀況(資產負債表)，而在發生許多企業因現金周轉不靈導致黑字倒閉(註)後，越來越多的投資者開始注重「現金流量表」的判讀。

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有一種投資方法叫做「生活投資法」，最早提出這種方法的是美國基金經理人彼得．林區(Peter Lynch)，他最被人津津樂道的事蹟是，其所管理的麥哲倫基金，在13年間創下年化報酬率29%的佳績；
彼得．林區主張，投資應從生活周遭觀察起，與其投資在自己完全不懂的事物上，還不如從自己的日常生活或興趣中，尋找投資機會。

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之前向網友分享有關「存股」與「存錢」的差異，相信在看完文章後，網友們對於「風險溢酬」已有初步概念了，以後應該不會再有，因為「殖利率」比「存款利率」要高，所以「存股」一定比較划算這種錯誤概念了。
而這篇文章要跟各位談談，金控與銀行股因為產業特殊的關係，在選擇金控或銀行股時，不應僅僅只看配股配息及殖利率；畢竟配股配息都已經是前1年的經營成果了，投資金控及銀行股至少要先學會看4大指標：

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瞭解綜合損益表的常見項目及財務比率後[可參考：展現企業獲利的一張表：綜合損益表(上)]，
接下來就要跟各位說明損益表的觀察重點及幾家處於不同發展狀況之企業所呈現出來的三率(毛利率、營益率及純益率)。

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向各位讀者介紹完資產負債表後“檢視企業身家的一張表：資產負債表(上)”，
緊接著要為各位介紹「綜合損益表」(以下簡稱為「損益表」)；
這張表也是投資人及報章媒體最感興趣的一張表，因為每季公布的每股盈餘(EPS)、毛利率、營業利益率及純益率(稅後淨利率)…等數據，都來自於這張表。

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近期被投資人熱議的話題之一就是金管會擬限制「金融業配發股利」，雖然後續在金管會主委黃天牧出面澄清，該案僅是研議而已，讓投資人鬆了一口氣(新聞點此)；
然而早在去年的4月份，英國已開了先例，該國六大銀行宣布取消配發股息，並暫緩實施庫藏股回購以保留現金，此消息發布後也使得相關銀行股大跌(新聞點此) 。
對比這幾年，市場上名嘴及老師普遍鼓吹投資人「存錢」不如「存股」，甚至有人喊出：「敢把錢存在銀行，為何不敢把錢投資銀行？」的口號；筆者時常強調，投資需要的是理性評估，而非如同神風特攻隊式的口號投資。

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上一篇文章將主題分成4項，分別介紹了：
1.資產負債表及恆等式
2.資產項目
3.負債項目
4.股東權益項目
可參考“檢視企業身家的一張表：資產負債表(上)” 
 

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近期最令人震驚的新聞之一，莫過於燒了3天的旭富製藥(4119)大火，這場大火不僅波及了附近5間廠房，也造成該公司員工1死1傷及高達18億的財損，到底旭富製藥(4119)是一家怎麼樣的公司？這次事件又帶給我們什麼樣的啟示？值得我們來好好瞭解一下。
旭富製藥科技股份有限公司(4119)成立於民國76年9月18日，公司營業項目為原料藥及中間體之研發、生產及銷售，公司原為瑞士藥廠旭富(Siegfried)台灣子公司，三商行集團於民國90年4月取得80%持股，並於民國93年1月掛牌上市。

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在之前的文章，我們以挑選金龜婿為例，簡述了財務報表4大表的功能，請參考：
如何用財務報表挑選金龜婿或是千金女？簡述財務報表
這篇文章，則要讓各位瞭解資產負債表內的項目、財務比率及報表用途，主題包含以下6項：
1.資產負債表及恆等式
2.資產項目
3.負債項目
4.股東權益項目
5.資產負債表相關財務比率
6.資產負債表用途

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上一篇跟大家分享有關康友-KY(6452)事件，於網路上所蒐集到的各項論點，並分析筆者對這些論點的看法，可參考：從這8大徵兆能否事先發現「康友-KY」這顆大地雷？；
這一篇則要跟網友分享筆者曾於今年2月初買入康友-KY當時的原因，以及停損後不再買入的判斷。
當初筆者看好該公司的原因在於其主產品“大輸液”，可望因疫情而用量大幅增加，即使當初對於「KY」類股財報可能較不透明的問題有所提防，加上其營收於2018年11月即開始走弱，2019年1月更開始進入長達1年左右的負成長；
然而，當時筆者認為營收有望於復工後大幅成長，故決定進場投資，而後因全球股災於3月中陸續停損。
 

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康友-KY、6452、康友製藥控股、KY股、KY公司、地雷股、重大訊息、財報作假、轉讓持股
回顧2020年台股大事件，就不得不提到康友-KY(6452，已下市)這顆大地雷，這間被視為穩定績優股且曾貴為生技股后的製藥公司，於今年度8月6日大跌，從8月7日開始就每天跌停直到8月17日暫停交易。

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前面幾篇文章介紹許多有關財報的基本概念，然而，有些網友擔心如果對於財報分析的能力不構，或財報遭到公司作假該怎麼辦呢？
俗話說：“Garbage in, garbage out.”指的就是如果將錯誤的資料輸入電腦系統，電腦自然也一定會產出錯誤、無意義的結果。

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